浙江勤广电力设备有限公司
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| 产品认证 | 其他 | 额定绝缘电压 | 12000 |
| 额定频率 | 50 | 机械寿命 | 20000 |
| 极数 | 3P | 品牌 | 其他 |
| 型号 | ZW32-12 | 灭弧方式 | 真空断路器 |
:特高压是我国实施能源结构调整的重要一环。我国能源结构调整主要体现在：在消费端提高电能占比，在供给端提高清洁能源占比。供需两端的变化，加大了资源与负荷中心的不平衡，对大容量远距离输电的需求更为强烈，预计到2030年，我国西电东送、北电南送的规模将增加到4.5亿千瓦左右。
发展特高压需要交直流同步协调发展。功能定位上，直流输电类似于“直达航班”，在X远距离大容量输电方面具有经济X势;交流输电则类似于“高速公路网”，适用于构建电网的主网架。而从技术角度，特高压直流能够输入的容量取决于交流电网的结构及其规模。
线路审批获重大突破，33条线路待建。14年是线路审批获重大突破的一年，大概率将有“三交两直”特高压线路获得批准。为满足我国大型能源基地的外送需求，我们分析至2020年前后，还需要新批约24条特高压直流输电线路，9条特高压交流线路。除能源局12条输电通道外，目前国网正在规划新的“五交五直”方案，将保证特高压建设的持续性。
设备厂商显着受益，重点推荐平高电气、许继电气。未来4年总计约3600亿元的特高压投资，将为电力设备厂商带来新的业务增量，并为其提供极大的利润弹性。我们判断线路审批的高峰或在15年出现，对设备厂商的业绩拉动高峰将在16年，重点推荐平高电气、许继电气、中国西电。
平高电气：盈利能力维持高位，净利润大幅增长
前三季度净利润保持高增长，基本符合预期
公司前三季度实现营收24.88 亿元，同比增长13.79%;归属于上市公司股东的净利润4.25 亿元，同比增长102.09%;每股收益0.37 元，基本符合预期。 公司X三季度实现营收8.54 亿元，同比增长26.32%;归属于上市公司股东的净利润1.68 亿元，同比增长132.11%。
毛利率维持高位，费用率持续降低
公司前三季度毛利率为28.32%，同比提高3.17 个百分点，并维持历史高位，主要是GIS 的陆续交货拉高了公司整体毛利率水平。前三季度公司财务费用率为0.87%，同比下降0.84 个百分点，主要是定增资金到账使得应付利息大幅减少。公司期间费用率为11.56%，同比下降3.08 个百分点，整体费用水平持续减少。
